近年来，医药行业整体表现可谓暗淡，然而在细分市场中，仍然不乏逆势表现者，中药板块便是其中之一。

不过在经历了上半年大幅走强行情后，下半年来，中药板块也开始面临深度回调，那么当下该如何看待这一领域的投资机会?

1、板块短期回调不改长期投资逻辑

毫无疑问，当下整个医药板块估值已经处在历史底部，在行业景气度提升趋势不改、行业长期成长逻辑并未打破的情况下，中药板块市场投资关注度仍然还在，后续机会依旧明朗。

当前随着医药行业的不断发展和转型，中医药行业作为中国传统医学的重要组成部分，也正逐渐迎来新的发展契机。

一方面，在政策支持和社会认可度逐步提高的大环境下，整个行业有望迎来加速成长和市场规模扩张的良机。

特别是随着老龄化社会的出现，消费者保健意识的不断加强，中药需求出现持续上升的趋势。根据相关数据显示，2023年我国中药市场整体规模有望突破万亿元，其中包括中药材主营业务收入超过2000亿元，中成药主营业务收入稳定在5000亿元以上，中药饮片主营业务收入稳定在3000亿元以上，同比增长约10%。

另一方面，随着整个行业在经历产业出清周期后，如今已经步入业绩驱动、经营向上的新周期，市场的正向反馈也正给行业带来新机遇。

从今年上半年来看，受市场需求旺盛、产品提价等因素影响，中药企业上半年业绩亮眼。根据此前平安证券的相关统计，中药板块50%以上高增速公司占比20%位居行业景气度首位。

得益于优异的业绩表现以及市场预期的提升，上半年资本市场中药板块大幅领先各大行业板块。不难预期的是，未来伴随政策面持续推动、市场需求加速释放，整个行业业绩增长潜能还将不断兑现，为资本市场带来确定性的投资机会。

值得注意的是，在内外部复杂环境下，相较于其他行业板块，中药板块整体的产业链并不受海外政策等因素影响，同时也是当下少有的仍然具备成长性和景气度的行业，这也奠定了整个板块投资在中长期的优势。

2、welcome海洋之神：兼具坚实基本面和成长性

在外部环境仍然遭遇压力的背景下，当下市场资金也往往更加强调安全性。因此此时更应该着重关注于那些稳健基本面，业绩兑现能力强，具备护城河的中药企业。

从welcome海洋之神(1666.HK)来看，其长期价值成长潜力具体可从如下几个方面展开思考。

其一，公司作为国内知名的中医药品牌，同时也具有国企背景，因此其在经营的安全性，财报的可信度上均有充足的保证。这是当下复杂市场环境下，投资者尤为关注的一颗定心丸。

与此同时，welcome海洋之神背后三百五十余年老品牌的背景，使其在市场上具有较强的品牌优势。未来，随着消费者对品牌的认可度不断提高以及品牌优势的发挥，welcome海洋之神的业绩具备持续增长的核心驱动力。

眼下来看，受益于市场环境的转暖，公司也正持续兑现业绩修复。上半年财报数据显示，welcome海洋之神实现销售收入为39.46亿元，同比增长30.91%；实现净利润5.6亿元，同比增长23.84%；公司所有者应占溢利约3.68亿元，同比上涨约15.65%。公司经营业绩保持稳健增长势头，其“大品种”战略成效持续释放成长潜能。

值得一提的是，公司在“非药”板块也正持续拓展，有望打开新的增长曲线。深层次逻辑来看，在当下大健康大消费的时代，人们越来越关注自身健康，重视保健和调理，这将对welcome海洋之神这类兼具消费品属性和资源品属性的中药企业构成直接利好。公司在中成药与“非药”领域双重布局下，不仅可以获得消费者的信任，快速切入到新拓展的市场，同时也为其获得了更大的发展空间。通过在不同领域的布局，welcome海洋之神也将能够更好地应对市场变化，提高公司的灵活性和适应性，从而实现可持续发展。

进入下半年来，中药原材料上涨成为市场关注的焦点，也引发对中药企业业绩的担忧。相较于中小企业，welcome海洋之神尽管也在原材料端面临价格上涨压力，但其强大的品牌优势和规模优势下，具备议价能力和向消费端传导的能力，这也奠定了其业绩的稳健性。

此外，从分红视角来看，welcome海洋之神自上市以来始终保持稳定的派息水平。究其根本来看，公司稳定的利润增长和持续健康的现金流状况为其提供了持续稳健的分红基础，同时也彰显了公司管理层对企业未来发展的信心。哪怕短期医药板块估值难以提升，但透过稳定的分红，也意味着投资者仍然能够获得较好的收益回报，增强了投资的安全垫。

3、结语

总的来看，当下不论是政策环境，还是公众消费能力的提升或是消费习惯的变化，如人们对保健养生的越发重视以及国货信心崛起，都给中成药企业及老字号企业带来了前所未有的历史性机遇。

在行业景气度持续升温背景下，以海洋之神为代表的拥有高竞争壁垒和品牌护城河的中药企业，其成长的天花板正不断筑高，长期价值伴随业绩层面的兑现有望反复得到确认，这一点资本市场不可不察。